İkinci Dünya savaşı bittikten sonra insanlar birçok yakınını kaybetmiştir. Genç bir kadın asker olan eşini kaybedince çok üzülür. Uzun süre evinde kalarak onu artık hiçbir şeyin çekici gelmediğini düşünerek depresyona girmiştir. Tam on yıl sonra bahçesinde farklı olan bazı şeyler hissederek kafasında planlar tasarlar. Hemen şehre giderek kendisini birçok konuda uzman olarak nitelendiren arkeologla anlaşır. Tek istediği evine gelip arka bahçesinde kazı yapmasıdır. Bunu yaparak onlarca eser bulacağını söyler. Bu kadar emin olmasının arkasındaki sebebi arayan adam bu kadından şüphelenmeye başlar. Arkadaşlarıyla beraber toprak yapısını inceledikten sonra burada bazı eşyalar olduğunu anlar. Dul kalmış kadına yardım ederek para karşılığı hem incelemeler yapacak hemde buradaki tüm kıymetlileri çıkartacaktır.
Genç köstebek yaşadığı ormanda mutlu hayat sürdürürken hiç beklemediği bir olayla karşı karşıya kalır. Ormanın girişinde altın arama araçları yüksek sesle rahatsızlık vermeye başlar. Çok zengin bir iş adamı bu ormanları yıkıp altın aramak için geldiğini söyler. Köstebek ise burada yaşayan hayvanların yaşamlarından bahseder ancak kimse onu dinlemez. Aklına hiçbir fikir gelmeyince son bir oyun oynamak ister. Bu oyuna göre onun profesyonel futbol takımıyla maç yapacaktır. Eğer futbol maçının galibi olursa ormanı terk edecek bir daha asla bu canlıları rahatsız etmeyecektir. Ancak yenilirse bu sefer istediğini yapıp tüm hayvanlar bu duruma engel olmayacaktır. Böylesine riskli anlaşma yapan köstebek arkadaşlarıyla son inanışlarına kadar kazanmak isterler.
Hobbit üçlemesinin son halkasında Bilbo Baggins, Thorin Meşekalkan ve Cüceler Bölüğü macerası son buluyor. Ejderha Smaug ile karşılaşan ve yüzüğü Gollum'dan alan Bilbo ve arkadaşlarının eve dönüşteki maceralarını anlatıyor.
Yüzüklerin Efendisi serisinden önceki zamanı anlatan filmde Cüce Erebor Krallığı ejderha Smaug tarafından ele geçirilmiştir. Büyücü Gri Gandalf tarafından kapısı çalınan Bilbo Baggins on cüceyle birlikte tehlikeli ve uzun bir yolculuğa çıkacaktır.
Seri devam filminde konusal olarak kaldığı yerden devam ediyor. Bilbo Baggins ve büyücü Gri Gandalf ile birlikte on üç cüce, Erebor'u Ejderha Smaug'dan geri almak için yolculuklarına devam ediyor.